Befektetői kapcsolatok

A befektetői kapcsolatok ( IR rövidítés , német befektetői párbeszéd vagy pénzügyi kommunikáció ) a vállalati kommunikáció tevékenységi területe . Részvénytársaság vagy más tőkealapú társaság esetében a részvényesekkel vagy befektetőkkel, elemzőkkel és pénzügyi médiumokkal való kapcsolattartásra utal . Ez a három csoport alkotja az úgynevezett pénzügyi közösséget (angolul "financial community"). Mivel az egyes célcsoportok eltérő előzetes ismeretekkel, elvárásokkal és befektetési látókörrel rendelkeznek, ideális esetben célcsoport-optimalizált információkkal és intézkedésekkel kell őket kezelni. Mivel a befektetői párbeszéd nyereségorientált szervezetekhez kapcsolódik, a vállalati kommunikáció diszciplínájának minősíthető.

céljait

A befektetői párbeszéd célja, hogy a pénzügyi közösség rendelkezésére álljon az összes információ (vállalati jelentések, ténykönyvek, prezentációk, IR-oldalak a weboldalon), hogy a vállalat elvárásainak alakulása értékelhető legyen a piac elvárásainak ellenőrzése érdekében. A bizonytalanságok és a nem egyértelmű kommunikáció a részvények alulértékeléséhez , valamint a gyenge jövedelemszámhoz vezethet . Másrészt az üzletfejlesztéssel vagy a profit kilátásaival kapcsolatos túlságosan optimista kijelentések bizalomvesztéshez vezetnek. Stratégiai cél a forgalmazott részvények forgalmának növelése a túl alacsony forgalom vagy alulértékelés miatti áringadozások elkerülése érdekében. Cél továbbá sok befektető megismerése annak érdekében, hogy segítsen nekik részvényeket vásárolni és eladni, valamint megnehezítse az ellenséges felvásárlást.

szervezet

A kommunikáció hordozói általában az IR részlegek, amelynek igazgatóját egy vállalat befektetői kapcsolatokért felelős tisztviselőjének (IRO) is hívják. Általában a pénzügyi vezető, az ügyvezető igazgató vagy a kommunikációs osztály vezetője alárendeltje .

Sok tőzsdén jegyzett társaság specializált IR ügynökségeket bíz meg befektetői párbeszédükért. Mivel az utóbbi években a kommunikációnak egyre inkább meg kellett felelnie a jogi követelményeknek, az IR osztályok gyakran jogi osztályt hoztak létre a pénzügyi piac kérdéseivel kapcsolatban, vagy megfelelő szakembereket alkalmaznak.

feladatok

A jogszabályban előírt kötelező kiadványok (eseti hirdetmények) mellett a pénzügyi kommunikáció magában foglalja a bevált módszerek - például konferenciák és túrák - alkalmazását is annak érdekében, hogy az átláthatóságot és a tisztességes tájékoztatást minél több piaci szereplő számára elérjék. Gyakran a kijelölt szponzorok jelentős mértékben hozzájárulnak a vállalat pénzügyi kommunikációjához.

A német pénzügyi elemzésért és vagyonkezelésért felelős egyesület (DVFA) 2006. májusi meghatározása szerint a "hatékony pénzügyi kommunikációt" a következő kritériumok jellemzik :

  • Az elvárások kezelése
  • Egyenlő bánásmód
  • Tőkepiaci orientáció
  • Folyamatosság / aktualitás
  • Nyomon követhetőség
  • Anyagosság.

A pénzügyi elemzők munkája növelheti a társaság tudatosságát is. A pénzügyi elemzések közvetlen megrendelése a vállalat részéről azonban kétségesnek tekinthető, mivel az elemző számára célkitűzések ütköznek.

Filozófiai megközelítések

A befektetői párbeszéd tudományos vitája egyelőre csak korlátozott mértékben zajlott. A fő áramlatok itt az Új intézményi közgazdaságtan és a szervezeti vagy kommunikációs tudomány megközelítései.

Főügynökelmélet

A megbízó-ügynök elmélet két félen alapul, az egyik fél (az ügynök) pozíciója, tapasztalata vagy képzettsége miatt információelőnyben (aszimmetrikus információeloszlás) van a másik féllel (megbízó) szemben. Mindkét fél arra törekszik, hogy maximalizálja saját hasznát. Fennáll annak a veszélye, hogy az ügynök a megbízó kárára kihasználja helyzetét. A befektetői párbeszédben fennáll annak a veszélye, hogy az IR részleg mint ügynök szándékosan hiányosan vagy helytelenül tájékoztatja a pénzügyi közösséget. A pénzügyi közösség nem tudja felülvizsgálni vagy ellenőrizni az ügynök viselkedését. Az ilyen konstelláció klasszikus megoldása külső ösztönzők létrehozása annak érdekében, hogy ez a helytelen magatartás veszteségessé váljon.

Tranzakciós költség megközelítés

A tranzakciós költség megközelítés azt méri, hogy a tranzakció költsége minden erőfeszítést meg kell tenni egy tranzakció kezdeményezése, lebonyolítása és ellenőrzése érdekében. A befektetői párbeszéd kapcsán ezek lehetnek például egy potenciális befektető költségei, amelyeket fizetniük kell egy részvénytársaság értékelése, részvényvásárlás és a társaság értékének további alakulása érdekében. Ha az információkat nehéz megszerezni, a jogi helyzet nem világos, vagy egy állami társaságban nem bíznak meg, a pénzügyi közösség költségei ennek megfelelően nőnek.

Szervezet- és kommunikációtudományi megközelítések

Egy másik tudományos megközelítés a pénzügyi közösség és az állami vállalatok kapcsolatának modellezése kommunikációs vagy szervezeti elméletek segítségével. Erre a célra olyan elavult kommunikációs modelleket használnak, mint például az 1950-es évek üzenetküldése . Van itt egy adó (az IR részleg), amely kódol egy üzenetet és csatornán továbbítja. A címzett (a pénzügyi közösség) megkapja ezt az üzenetet, dekódolja és megérti annak tartalmát. A kommunikációs tudományban azonban az ilyen modelleket túl egyszerűnek tartják, és soha nem a vállalati kommunikáció ábrázolására készültek.

A Szervezet kommunikatív alkotmánya sokkal differenciáltabb megközelítést kínál . Olyan megközelítések gyűjteménye, amelyek mindegyike azt feltételezi, hogy a kommunikáció minden szervezet, tehát a részvénytársaság döntő eleme. Különösen a montréali iskola a szöveg- és beszélgetéselmélettel érdemel külön említést. Nagyrészt James R. Taylor alakította . A montréali iskola szerint a befektetői párbeszédet a meta szöveg egyik formájaként kell érteni. Egy részvénytársaság IR osztálya értelmezi a belső folyamatokat, és így csökkenti a pénzügyi közösség komplexitását. A Metatext ezen egyszerűsítése azt jelentheti, hogy a pénzügyi közösség már nem fér hozzá a részvénytársaság nyers adataihoz, de egy elemző vagy befektető ezeket az adatokat másképp értelmezhette, mint magát a részvénytársaságot, és a részvény árfolyamának más megítélését eredményezte volna. Ebből a szempontból különösen fontos a belső döntéshozatali alapok és folyamatok átlátható kommunikációja.

Nemzeti IR Szövetségek

IR képzési intézetek

CIRO - Minősített befektetői kapcsolatokért felelős tisztviselő, a német befektetői kapcsolatok szövetsége

web Linkek

irodalom

  • Michael Dürr: Befektetői kapcsolatok - Pénzügyi marketing és vállalati kommunikáció kézikönyve . 1995.
  • Klaus R. Kirchhoff, Manfred Piwinger: A befektetői kapcsolatok gyakorlati útmutatója . 2005.
  • Patrick Kiss: Befektetői kapcsolatok az interneten. Elméleti és gyakorlati elemzés . Going-Public-Media, Wolfratshausen 2001.