Eugene Fama

Eugene Famát gyakran nevezik a modern pénzügyi közgazdaságtan atyjának .

Eugene Francis Fama (született február 14-, 1939-es a Boston ) amerikai közgazdász , aki tett befolyásos hozzájárulást portfólióelmélet és tőkepiaci elmélet . 2013-ban - Robert J. Shillerrel és Lars Peter Hansennel együtt - Alfred Nobel közgazdasági emlékdíjjal tüntették ki .

élet és munka

Fama román nyelveket tanult, és 1960-ban a Tufts University -n szerzett alapképzést . Ezután a Chicagói Egyetem Gazdasági Főiskolájába költözött , ahol 1963-ban MBA-t készített, 1964-ben pedig a The Behaviour of Stock Market Price for Ph.D. doktori fokozatot kapott . Ő doktori témavezető volt Benoît Mandelbrot . Fama egyetemi adjunktus (1963-65), egyetemi docens (1966-68), professzor (1968-73), Theodore O. Yntema professzor (1973-84), Theodore O. Yntema jeles szolgálat professzora (1984–93) és 1993-tól Robert R. McCormick jeles közgazdasági professzor. Chicagóban töltött idejét csak a látogatói professzorok szakították meg a Leuven Katholieke Universiteit (1975–76) és a Los Angeles-i Kaliforniai Egyetem (1982–95, mindig télen) látogatásával.

Az ő értekezés , Fama próbáltam bemutatni, hogy a részvényárfolyamok előre nem látható, de vannak kitéve véletlenszerű mozgásokat . Később elméletileg és empirikusan is dolgozott a portfólióelmélet és az árképzés területén . 1970-ben megalkotta a piaci hatékonyság hipotézis kifejezést .

Az 1990-es években Kenneth French-rel számos esszét írt, amelyek megkérdőjelezték a tőkeszerkezeti modell (CAPM) érvényességét. Ez a modell kimondja, hogy csak a béta, mint részvény-specifikus változó befolyásolja a részvény várható hozamát. Az ő esszék, a két szerző leírja, hogy amellett, hogy a béta részesedése olyan tényezők, mint a piaci kapitalizáció és az arány a könyv és a piaci érték a tőke is van hatása a várható hozam a részvény. Ezek az eredmények a tőkeeszköz-árképzési modell kiterjesztését eredményezik a Fama-francia háromtényezős modellre .

A Fama ellenzi a spekulatív buborékok gazdasági koncepcióját . Szerinte a koncepció félrevezető. Fama a spekulatív buborékok kritikáját kifejezetten a 2014-ben tartott Nobel-előadáson fejtette ki. Érvelése szerint csak akkor létezik buborék, ha a piaci szereplők megbízhatóan meg tudják jósolni az árcsúszást. Ellenkező esetben ez csak egy vélemény, amely eltér a piactól. Ezenkívül nincs olyan neves kutatás, amely empirikusan megbízható tesztet szolgáltatna a buborékokról, amelyek képesek lennének megjósolni, hogy az emelkedés után mikor esnek vissza az árak. Ezért a buborékokról szóló minden állítás pusztán anekdoták, és nincsenek empirikus-tudományos bizonyítékai. A Fama azt is megkérdezi, hogy a buborék melyik része valójában irracionális, az áremelkedés vagy az azt követő csökkenés. Mivel a legtöbb buborékban az árcsökkenést rövid idő múlva az árnövekedés pótolja.

Egyszer lemondta az Economist üzleti magazint, mert túl gyakran használta a "buborék" szót.

Fama olasz bevándorlók családjából származik, házas és négy gyermeke van.

Publikációk

Körülbelül 100 esszét és két könyvet tett közzé a Fama:

• A Merton H. Miller : The Theory of Finance . Holt, Rinehart & Winston, New York [a. a.] 1972, ISBN 0-03-086732-0
• A pénzügy alapjai. Portfoliódöntések és értékpapírárak . Basic Books, New York 1976, ISBN 0-465-02499-8

Árak

• 1982 Chaire Francqui (Francqui Alapítvány, Belgium)
• 1987-től jogi doktor ( Rochesteri Egyetem )
• 1989-től jogi doktor ( DePaul Egyetem )
• 1992 Smith-Breeden-díj (a Journal of Finance 1992 legjobb munkájáért : Kenneth French- nel : A várható részvényhozamok keresztmetszete . In: Journal of Finance . 47. évfolyam, 1992. június, 427–465. O.)
• 1995 díszdoktora a Leuveni Katolikus Egyetem
• 1998 Fama-DFA-Preis (a tőkepiacok és árképzés témájában a legjobb publikációért a Journal of Financial Economics 1998-ban: Piaci hatékonyság hosszú távú hozamok és magatartásfinanszírozás . In: Journal of Financial Economics . 49. évfolyam, 3. szám, 1998. szeptember, 283–306. A díjat róla nevezték el, mert ő a folyóirat szerkesztője.)
• 2001-ben a Jensen-díj második helye (a legjobb cikk a vállalati pénzügyekről és a szervezetekről a Journal of Financial Economics 2001-ben: Kenneth R. French-nel: Eltűnő osztalékok. Változó cégjellemzők vagy alacsonyabb fizetési hajlandóság . In: Journal of Financial Economics . 60. évfolyam, 3. szám, 2001. április, 3–43.
• 2002 díszdoktora a Tufts Egyetemen
• 2005-es Deutsche Bank-pénzgazdálkodási díj
• 2006 Nicholas Molodovsky Award ( CFA Institute )
• 2007 CME Fred Arditti Innovációs Díj ( Chicago Mercantile Exchange )
• 2008 - as Morgan Stanley-Amerikai Pénzügyi Szövetség díja a pénzügy kiválóságáért
• 2009 Onassis-díj a pénzügyekben
• Alfred Nobel közgazdasági díja 2013-ban ( Lars Peter Hansennel és Robert J. Shillerrel )

Tagságok

• Phi Beta Kappa , Tufts Egyetem
• Omicron Chi Epsilon, Tufts Egyetem
• Beta Gamma Sigma , Chicagói Egyetem
• 1989 Econometric Society
• 1989 Amerikai Művészeti és Tudományos Akadémia
• 2001 az Académie des sciences morales et politiques , Économie, politique, statistique et finances szekció levelező tagja .
• 2001 Amerikai Pénzügyi Szövetség
• Amerikai Gazdasági Szövetség

irodalom

• Mark Blaug (Szerk.): Ki kicsoda a közgazdaságtanban . 4. kiadás, Elgar, Cheltenham [u. a.] 1999, ISBN 1-85898-886-1 , 242-243
• Eugene Fama hatékony piaci hipotézise. In: Colin Olvassa el: A hatékony piaci hipotézisták. Bachelier, Samuelson, Fama, Ross, Tobin és Shiller. Palgrave Macmillan, 2013, ISBN 978-0-230-27421-1 , 91-118. Oldal ( books.google.de ).

web Linkek

• Eugene F. Fama a Chicago Booth School of Business honlapján
• Racionális irracionalitás. Interjú a The New Yorker-ben. 2010. január
• Eugene F. Fama a nobelprize.org oldalon
• Interjú (2017. december)

Egyéni bizonyíték

1. ↑ Eugene F Fama. Hozzáférés: 2020. augusztus 2 . 
2. ^ ^{A b} Eugene F. Fama: A tőzsdei árak viselkedése. In: Journal of Business. 1965. január, 34–105. Az egyszerűsített változat a következő: Véletlenszerű séták a tőzsdei árakon (PDF; 603 kB). In: The Financial Analysts Journal . 1965. szeptember / október, 55–59.
3. ^ Eugene Fama: Hatékony tőkepiacok. Az elmélet és az empirikus munka áttekintése . In: The Journal of Finance . 25. kötet, 2. szám, 1970, 383–417.
   Eugene Fama: Hatékony tőkepiacok II . Pénzügyi folyóirat. 46. ​​évfolyam, 5. szám, 1991., 1575-1617.
   Eugene Fama: Piaci hatékonyság, hosszú távú hozam és magatartásfinanszírozás. In: Journal of Financial Economics . 49. évfolyam, 1998, 283-306.
4. ^ Eugene F. Fama, Kenneth R. French: A várható részvény-hozamok keresztmetszete . In: Pénzügyi folyóirat . 47, 2. szám, 1992, 427–465. doi : 10.2307 / 2329112 .
5. ^ Eugene F. Fama, Kenneth R. French: Közös kockázati tényezők a részvények és kötvények hozamában . In: Journal of Financial Economics . 33., 1. szám, 1993, 3-56. doi : 10.1016 / 0304-405X (93) 90023-5 .
6. ^ Eugene F. Fama: Az eszköz árazásának két oszlopa . In: American Economic Review . szalag 104 , no. 6 június 1., 2014. ISSN  0002-8282 , p. 1467–1485 , doi : 10.1257 / aer.104.6.1467 . 
7. ↑ Patrick Bernau: Eugene Fama: A piac mindent tud . In: Frankfurter Allgemeine Zeitung , 2014. augusztus 9., hozzáférés: 2014. november 4.