Alárendelt kölcsön

Alárendelt kölcsönök (vagy alárendelt kölcsönök , angol tartozás junior , alárendelt kölcsönök ) vannak üzleti a mezzanine tőke és pénzügyi eszközök , abban az esetben, felszámolás vagy csődeljárás a rangsorban mögötte más igények lemondani szemben ilyen kötelezettségek vállalatok.

Tábornok

Azok a kölcsönök , amelyek abszolút visszafizetési kötelezettségeket tartalmaznak a német polgári törvénykönyv (BGB ) 488. cikkének (1) bekezdésével összhangban, és ezért nem rendelkeznek privilegizált feltételekkel más hitelezők javára, a vállalati finanszírozás szabályai . Mindkettő a hitel része, ezért a fogadó társaság szempontjából kívülálló tőke .

A hitelfelvevő társaság részvényesei ( részvényesi kölcsön ), de más hitelezők is, például fejlesztési bankok ( KfW Bankengruppe ) vagy magántőke / kockázatitőke- társaságok , hitelezőknek tekinthetők . A KfW alárendelt kölcsönt nyújt vállalkozásindításhoz . Az alárendelt kölcsönök általában nem biztosítottak, és - nagyobb a nemteljesítés valószínűsége miatt - magasabb kamatlábbal rendelkeznek . A biztosítékot általában kizárták, mert a követelés nagyon későn esedékessé válik (felszámolás vagy fizetésképtelenség esetén), és csak akkor áll készen a megvalósításra. Az olyan mezzanine finanszírozási eszközök kereskedelmi értékesítéséhez, amelyek nem a KWG 1. cikkének (11) bekezdése értelmében vett „pénzügyi eszközök” , például csendestársi társaságok , nem értékpapírosított részvételi jogok , részesedési kölcsönök és alárendelt kölcsönök, a 34c . korábban elegendő GewO-t biztosított. A kisbefektetők védelméről szóló törvény 2015. július 10-i hatálybalépése óta a GewO 34. f § (1) bekezdés 1. mondatának 3. bekezdése szerinti engedélyre van szükség.

feltétel

Az alárendelt kölcsön visszafizetése ahhoz a precedenshez kapcsolódik, hogy csőd vagy a hitelfelvevő felszámolása esetén csak azokat kell visszafizetni, miután más (elsőbbségi) hitelezők teljesültek ( elsőbbségi adósság ) . Az alárendeltség azt jelenti, hogy felszámolás vagy fizetésképtelenség esetén az adós csak akkor kerül kiszolgálásra, ha az összes társaság hitelezője teljesült az InsO 39. § (2) bekezdésének értelmében , de a feletti vagy azzal egyenértékű rangban az részvényesek az InsO 199. szakaszának 2. mondata értelmében . Ez a feltétel az alárendeléssel konfigurált alárendelés vagy alárendelés. Rangsor kerül kialakításra abban az esetben, ha a társaság vagyona nem elegendő az összes követelés kielégítésére.

Alárendeltségi megállapodás

Az alárendeltségi egyezmény a BGB 311. § (1) bekezdésének megfelelően végrehajtó adósságmódosítási megállapodás . A 2008. októberi MoMG az InsO 19. § (2) bekezdésében szabályozza az alárendeltséget a fizetésképtelenségi jogszabályok szerinti túlzott eladósodás elkerülése érdekében . Eszerint azokat a kötelezettségeket , amelyek alárendeltségéről az InsO 39. § (2) bekezdésével összhangban állapodtak meg, nem kell kötelezettségként elszámolni .

faj

Amikor a relatív alárendeltség az egyes hitelezők közötti megállapodás, amely arra szolgál, hogy meghatározza igényeik egymás közötti arányát. Eszerint a hitelező csak akkor követelhet kielégítést, ha a hitelező, akinek követelése mögött - viszonylag - visszavonta, kiegyensúlyozott.

Megkülönböztetnek egyszerű és minősített alárendeltséget is. Az egyszerű alárendeltségi megállapodás előírja, hogy a követelés alárendelődik az összes többi hitelező követeléseinek . Az alárendelés nemcsak a jelenre, hanem a jövőbeni igényekre is vonatkozhat. Egyszerű alárendeltség esetén a visszavonó követelés már teljes egészében vagy részben visszafizethető, ha az összes nyomós követelés teljesül. Az alárendeltség csak a másik külső tőke mögött zajlik, míg a minősítettnél a saját tőke rangsorában alárendeltségre van szükség. Ezenkívül a követelés csak a szabadon rendelkezésre álló éves vagy felszámolási többletből vagy a társaság egyéb kötelezettségeit meghaladó, szabadon rendelkezésre álló eszközökből érvényesíthető, és csak a társaság összes hitelezőjének kielégítése után és a járulék-visszatérítési igényekkel egyenlő feltételekkel. részrészvényesek.

Az alárendeltségi megállapodás következménye az, hogy a követelést az elfogadott rangsorban kell vizsgálni. A MoMiG azt jelenti, hogy a túlzott eladósodásban sem egyszerű, sem minősített alárendeltséget nem kell figyelembe venni.

Alárendeltségi megállapodást a „normál” hitelező utólag is kiadhat egy szerkezetátalakítás részeként annak érdekében, hogy kiküszöbölje egy olyan társaság vagy társulás túlzott eladósodásának veszélyét , amely iránt csak a vállalatok vállaltak személyes felelősséget. Az InsO 19. §-a szerinti túlzott eladósodás esetén az AktG 92. §, a GmbHG 64. §, a HGB 130a. És 177a . §-a szerint fizetésképtelenségi eljárás benyújtására van szükség .

Elsőbbség

Felszámolás vagy fizetésképtelenség esetén az alárendeltségi megállapodás a következő sorrendben érvényesül:

  1. Normál kötelezettségek ( beszállítók , bankok : elsőbbségi adósság ),
  2. Alárendelt kölcsön ( junior adósság ),
  3. Részvényesi kölcsönök,
  4. Saját tőke .

Ha a szokásos kötelezettségek teljesítése után is rendelkezésre állnak felszámolási vagy fizetésképtelenségi eszközök, akkor az elsőbbségi adósságot először vissza kell fizetni, mielőtt a részvényesek visszakapnák saját tőkéjüket.

Könyvelés

Az alárendelés nem vezet lejártakor a felelősség, úgy, hogy továbbra is meg kell ismerni a mérlegben összhangban § 266 (3) C a német kereskedelmi törvénykönyv (HGB). A túlzottan eladósodott státusz tekintetében azonban a BGH 2001. január 8-i ítélete óta a kötelezettséget nem kell egyszerű (harmadik féllel szembeni kötelezettségek esetén), sem minősített (részvényesi kölcsön) alárendeltséggel elismerni (InsO 19. § (2) bekezdés) ).

A nemzetközi hitelminősítő intézetek az adós ilyen hibrid finanszírozási formáit részben vagy egészben gazdasági tőkeként ismerik el . Az alárendelt kölcsönök összegük legalább 50% -ával számolhatnak a gazdasági tőke minősítésének javítása érdekében . Ez az egyik fő oka annak, hogy vállalati válságban megállapodjunk az alárendeltségről .

Egyéni bizonyíték

  1. ↑ GewO 34f. § - egységes szabvány. Letöltve: 2019. október 9 .
  2. ↑ Harald Selzner / Dieter Leuering, Volker Römermann (szerk.), Munich Lawyers Handbook GmbH Law , 6. §, Rn. 97
  3. ↑ BGH, 2001. január 8-i ítélet, Az.: II ZR 88/99
  4. ↑ Jens Siebert / Daniela Lickert, A követelések alóli mentesség kereskedelmi és adójogi kezelése , 2006., 27. o.
  5. ↑ Harald Hess, Insolvenzrecht - Großkommentar , 2013. év 1. kötet, 572. o.