Kisebb érték

Amellett, hogy érték ( angol kis cap, közepes cap ), hogy a kifejezést részvényekre cserélik , mivel azok kereskedési volumene és piaci kapitalizációja nem az előnyben részesített kereskedelmi objektumok . A kontraszt az alapértelmezett .

Tábornok

A kisvállalati részvények vagy az alacsony piaci kapitalizációjú helyi és regionális részvények szintén kis tőkének számítanak. A kis sapkák világszerte gyakran vannak bizonyos tőzsdei szegmensek , amelyekben a részvények azonos jellemzőkkel rendelkeznek. Viszonylag alacsony piaci kapitalizációval és alacsony piaci likviditással rendelkeznek , ami bizonyos piaci szűkösséggel jár együtt . A volatilitásai a tőzsdei árfolyamok ezért magasabbak lehetnek, mint a hagyományos értékeket.

A „Nebenwert” kifejezés csak 1984 után jelent meg a német anyanyelvű tőzsdei zsargonban, amikor a szegmens részvényei jól teljesítettek.

Tranzakciók

Az esetben, ha a kis sapka , a befektető kell várni, hogy a limit order - tekintettel az azonos méretű és korlátok - végrehajtásra kerül egy kisebb valószínűséggel, mint a szabványos értéket ; A várakozási idő is jelentősen hosszabb lehet. Ez a piaci szereplők alacsonyabb számának tudható be , amit egy modell magyaráz. Ezeket a hátrányokat ellensúlyozza annak esélye, hogy a szélesebb árkategóriák magasabb nyereséglehetőségekhez is társulhatnak. Ez a „mérethatás” (más néven „kis sapka hatás”) azt jelenti, hogy nagyobb nyereséget érhet el, ha kis sapkába fektet be - miközben nagyobb kockázatokat is vállal . Ez az elmélet a történelmi áradatok statisztikai tanulmányain alapul, amelyek eredményei azonban általában nem vihetők át a jövőbe.

Korlátlan értékpapír -megbízások esetén is az alacsony piaci likviditás és a meglévő piaci szűkítés megakadályozhatja a vételt vagy eladást, mivel hiányoznak az ügyfelek .

Osztályozás

Általánosságban elmondható, hogy a tőzsdén jegyzett vállalatokat világszerte méretosztályokra osztják, a vállalatok méretét általában az eladások alapján mérik.

kritériumok Kis sapka Középsapka Nagy sapka
Méretosztályok ≤ 100 millió euró 100 millió euró - 2 milliárd euró > 2 milliárd euró
Vállalatok száma 520 175 44
Piaci kapitalizáció (általános) 11,32 milliárd euró 87,45 milliárd euró 581,63 milliárd euró
Piaci kapitalizáció (szabad forgalom) 5,01 milliárd euró 36,42 milliárd euró 347,61 milliárd euró

Németországban 2009 márciusában az 520 vállalattal rendelkező kis sapkák meghaladták őket, míg a standard értékek megelőzték a piaci kapitalizációt. A németországi tőzsdén jegyzett vállalatok több mint 94% -a kis- és középvállalkozás. A kis sapkák közé tartoznak a közepes (Németországban az MDAX tőzsdei szegmensben ), a kis sapkák (Németországban, például az SDAX résztvevői) és a mikro sapkák, mint a legkisebb értékek, amelyek semmilyen indexben nem szerepelnek. Ez általában az úgynevezett filléres részvényeket is magában foglalja . A TecDAX -ban mindkét alapértelmezett érték és kis betű szerepel .

Jól ismert kis sapkák kiválasztása

A Svájcban , kis sapkák Azon állományok tartoznak a svájci kis- és közepes vállalatok szegmensben, és nem szerepel a svájci piacon Index szegmensben. Az SPI Extra index körülbelül 180 svájci kisbetűt követ .

Az MSCI által meghatározott World Small Cap Index összefoglalja a legfontosabb nemzetközi kis sapkákat. Az MSCI World Small Cap Index 23 fejlett országot tartalmaz. Az index legnagyobb egyedi részvényének piaci kapitalizációja 11 milliárd dollár, míg a legkisebb mindössze 44 millió dollár.

Nemzetközi és nemzeti szinten a nagy sapka , a közepes sapka és a kis sapka kifejezéseket nem különböztetik meg egymástól a világos méretjellemzők.

irodalom

Egyéni bizonyíték

  1. ↑ Hans E. Büschgen, Das kleine Börsen-Lexikon , 2012, 720. o
  2. ^ Stiftung Warentest (szerk.), Handbook Money Investment , 2018, 163. o
  3. ↑ Ken Fisher / Jennifer Chou / Lara Hoffmann, Ez számít a tőzsdén: Befektetés olyan tudással, ami másoknak nincs , 2007, 286. o.
  4. ^ André Küster-Simic, Ajánlati könyv átláthatósága, ajánlattételi magatartás és likviditás , 2001, 119. o
  5. ↑ Kalman J Cohen / Steven F Maier / Robert A Schwartz / David K ​​Whitcomb, Tranzakciós költségek, rendelés-elhelyezési stratégia és a bid-ask spread léte , in: Journal of Political Economy vol. 89, 1981, 293. o
  6. ^ Rolf W. Banz, The Relationship between Returns and Market Value of Common Stock , in: Journal of Financial Economics vol. 9, 1981, 4. o
  7. ↑ Petra Oetken, Die deutscher Small Caps , 2010, 45. o
  8. ↑ Schroders (szerk.) / David Brett, 2017. április 26., Small Caps vs. Large Caps: Reviews in Comparison