Diverzifikáció (gazdaság)

Diverzifikáció (vagy diverzifikáció ) van a üzleti adminisztráció egy stratégiát a vállalat által kiterjesztése vagy módosítása a termék / szolgáltatás vagy üzleti területeken vagy kockázatmegosztás az esélyek javítása és / vagy a veszteség kockázatának csökkentéséhez. Ennek ellenkezője a specializáció a monostruktúráig .

Tábornok

A diverzifikációs stratégiákat más gazdasági szervezetek is követhetik, például a háztartások vagy az állam . Ebben az esetben azonban, mivel nem a termék vagy szolgáltatás, de a tipikus kockázati helyzet ( tőkebefektetés magánháztartásokban), vagy az olyan államok esetében, a diverzifikált polystructural gazdasági szerkezet előidézett által a gazdasági politika , ami szintén megakadályozza, hogy egy oldalú import vagy export kapcsolatok (import vagy export függés másik állam) alakulhat ki. Németországban például a primer energiaforrások, például a kőolaj és a földgáz behozatalától való függőség diverzifikáció kérdése. Leggyakrabban azonban a vállalatok diverzifikációját vizsgálják, ahol az elemzések elsősorban a termékekre / szolgáltatásokra és azok elosztására összpontosítanak. Ez a „valódi diverzifikáció” a „szándékosan folytatott politika a vállalat szolgáltatási programjának célzott kiterjesztésére”.

faj

A diverzifikáció következő típusai különböztethetők meg:

Az amerikai szakirodalomban megkülönböztetünk:

  • Koncentrikus diverzifikáció , amelyben az új termékek nem kapcsolódnak technológiailag a korábbiakhoz, hanem a meglévő vásárlói csoportokat szolgálják ki;
  • a konglomerációs diverzifikáció új termékekre vonatkozik, amelyeket új piacokon kínálnak
  • A horizontális diverzifikáció új termékek, amelyek a meglévő vásárlói csoportokat célozzák meg.

Ez a megkülönböztetés nem teljesen esik egybe a német szakirodalom típusaival.

Az üzemeltetési funkciók diverzifikálása

A vállalatok diverzifikációja a kockázati politikán belül olyan struktúrákat próbál felépíteni, amelyek felhasználhatók a beszerzés , a termelés , a finanszírozás és az értékesítés operatív funkcióiban .

A beszerzések során az egyetlen szállítótól vagy alszállítótól való függőséget a diverzifikáció révén csökkenteni lehet , ami csökkenti vagy megszünteti az egyedi üzleti kapcsolatokban a leépítések hiányának kockázatát . A visszafelé integráció , a diverzifikáció akkor jelentkezik, ha például egy gépjármű gyártó szerez egy szállító egyes részek által megszerzése társaság ; ez a diverzifikáció a visszamenőleges integráció révén. Az átállás a termelés egy egyetlen termék a több termékre cégek csökkenti a termelés kockázata a gyártási folyamat . Itt rendszerhatások léphetnek fel költségcsökkentéssel, "ha két termék együttes előállításának költsége alacsonyabb, mint egy különálló terméké". A teljes termelés növekedése egy második termékkel alacsonyabb egységköltségeket eredményez , például a további telepítési költségek elkerülése vagy a közös alkatrészek használata révén . Harry Igor Ansoff szerint a diverzifikáció a termékpiac mátrix legkockázatosabb része . A diverzifikáció egyik lehetséges mértéke a Berry Index . A finanszírozást úgy diverzifikálják, hogy a tőkekövetelményt vagy a többletet több különböző hitelező ( hitelező ) vagy adós ( kölcsönvevő ) között osztják fel . Ez a diverzifikációs hatás érhető el például tőkeemeléssel annak érdekében, hogy csökkentsék a külső finanszírozásban az egyes hitelezőktől való függőséget , vagy külső tőke esetén számos hitelező felé történő adósságátütemezéssel . Az értékesítés során az ügyfélszerzés csökkentheti a tömeges vásárlóktól való függést vagy a termékek / szolgáltatások elosztását a különböző piacokon, például a regionális vagy nemzeti diverzifikációban és exportban . A diverzifikáció még exportáláskor is lehetséges annak érdekében, hogy elkerüljük az egyes importőrektől vagy országoktól való függőséget ( országkockázat ). Az előre integráció révén diverzifikálódik az értékesítés, mint amikor a gyártó saját forgalmazási lánca épül fel, és ezáltal felszabadulnak a downstream marketing szakaszai .

Az energia diverzifikálása

Az energiaellátás biztonságának állami attól is függ, az energiaellátás diverzifikálása , azaz a részesedés az egyes energiaforrások teljes energiatermelésben . Németország saját energiatartalékai alacsonyak. Éppen ezért az ország különösen függ az importtól . A jó energiamixnek nemcsak a különböző típusú primer energia felhasználására , hanem az importra is rendelkezésre kell állnia . Németország importfüggősége körülbelül 70% volt 2017 -ben, a fosszilis tüzelőanyagok 98% -a (kőolaj) és 93% -a (földgáz), míg a megújuló energiák és a lignit 100% -ban Németországon belülről származnak. Csak az utóbbiak önellátóak, nagyfokú önellátással . Az energiaszolgáltatóktól való függés különösen nagy a földgáz és a kőolaj esetében. 2017 -ben a kőolajimport 49% -a Kelet -Európából / Ázsiából, 23% -a Nyugat- és Közép -Európából (főként az Északi -tengerről), 19% -a Afrikából, 7% -a a Közel -Keletről és 2% -a Amerikából érkezett. Itt az energiapolitikára van szükség ahhoz, hogy az energiabiztonság garantálása érdekében javítsuk az energiaszerkezetet a diverzifikáció révén.

Diverzifikáció a pénzügyekben

A hitelintézetek diverzifikálhatják értékesítéseiket, például pénzügyi innovációk révén . A kockázatdiverzifikációja a hitelkockázat érhető el a hitelezési által megszüntetésével klaszter kockázatok keresztül tagoltságát a hitelállomány . Van további diverzifikációja átadása révén a kockázat a hitel kereskedelem , fedezeti keresztül a hitel-nemteljesítési csereügyletek vagy értékpapírosítás . Az univerzális bankok diverzifikáltabbak, mint a speciális bankok, mert sokféle banki szolgáltatást kínálnak több célcsoportnak . A befektetési társaságok és befektetési társaságok csak befektetni alapok elve szerint a kockázat diverzifikálása (vö § 214 KAGB , § 243 KAGB), amelyek átvihetők minden befektetőnek. A biztosítók esetében a diverzifikáció nemcsak az új biztosítási típusokra vonatkozik , hanem új értékesítési csatornák kialakítására is (például biztosítási alkuszok , biztosítási alkuszok , all-in-one finanszírozás hitelintézetekkel vagy közvetlen értékesítés ). A VAG 124. § (1) bekezdésének 7. és 8. cikke szerint a biztosítótársaságoknak is megfelelő módon kell összekeverniük és diverzifikálniuk befektetéseiket oly módon, hogy túlzott függőség álljon fenn egy adott eszköztől vagy kibocsátótól, vagy egy meghatározott vállalatcsoporttól vagy földrajzi terület és a portfólió túlzott kockázatkoncentrációja kerülendő, és az ugyanazon kibocsátóval vagy az ugyanazon vállalatcsoporthoz tartozó kibocsátókkal végzett befektetések nem vezethetnek túlzott kockázatkoncentrációhoz.

A pénz- és tőkepiaci befektetések diverzifikációja

A befektető lehet, a beruházás a pénzügyi termékek diverzifikálása, ha nem fektetnek az eszközeit egyetlen pénzügyi termék, hanem különféle egyéb eszközök (pl. Értékpapírok fajtái , mint például a készletek , kötvények , befektetési alapok és a különböző stb) pénzügyi szolgáltató vagy kibocsátó - esetleg különböző országokban székhellyel rendelkező - forgalmazott.

Ennek a széles körben elterjedt befektetési stratégiának a háttere a kockázatok diverzifikációja , i. H. Az esetleges teljes veszteség elkerülése azáltal, hogy egyidejűleg részleges összegeket fektet be alternatív, eltérő kockázattal járó befektetési formákba, így az összes eszköz különböző pénzügyi termékekre oszlik. A kockázatcsökkentés kívánt hatását két vagy több, alacsony korrelációjú értékpapír kombinálásával érik el egy portfólióban . Az így kapott eszközstruktúra összességében alacsonyabb kockázatot mutat, mint az egyes értékpapírok. Ennek a hatásnak az előfeltétele, hogy az alapul szolgáló értékpapírok ne legyenek 100% -ban pozitív korrelációban; egymással korrelációs együtthatójuk kisebb, mint 1.

példa

Bizonyos befektetési összeget nem csak a napernyőgyártó részvényeibe fektetnek be, hanem arányosan az esernyőgyártó részvényeibe is - bármilyen időjárástól függetlenül nem minden kerül egyetlen kártyára. Minden kibocsátó önmagában jó hozamot és egyedi kockázatokat hozhat , de egy portfólióban együtt a hozam lényegesen alacsonyabb kockázattal jár. A befektetési alapok , sőt a fedezeti alapok is így működnek .

A kockázatok diverzifikációja a korrelációs együttható függvényében

A portfólióelméletben a hozam és a kockázat statisztikailag kölcsönösen függ egymástól ( kockázat-hozam arány ). Az ügy egyszerűsítése érdekében az értékpapírszámla részvény / járadék arányának is nevezhetjük . Az értékpapírok vagy a portfólió szórását vagy szórását tekintik kockázatnak . Minimális szórású portfólió származtatható a korrelációs együttható függvényében . Ha a portfólió összes értékpapírja 100 százalékban korrelál, akkor az alacsonyabb kockázatú értékpapír súlyozottabb.

Befektetési kockázat

A közös mérőszáma árkockázatot a felsorolt biztonsági annak volatilitása kifejezve a szórás - ez az, amit ismert, mint a második pillanatban a valószínűségi eloszlás . A magasabb rendű pillanatok kockázati mérőeszközként is használhatók . A ferdeség (harmadik pillanat) a normális eloszlás várható értékétől való eltérést méri . Megkülönböztetünk jobb és bal oldali ferdítést. Ezen kívül ott van a kurtosis (negyedik pillanat). A normál eloszlási görbe megfelelő végén lévő értékeket méri. A fedezeti alapok megjelenésével egyre nagyobb jelentőségre tesznek szert a magasabb pillanatok kockázati mérései, mivel hozameloszlásukat általában nem megfelelően rögzítik a hagyományos kockázati intézkedésekkel.

A volatilitás, mint a gebräuchlichem kockázati mértéke az úgynevezett angol short-fall -Risk, amely a nyereség vagy veszteség valószínűségét jelzi. A hangsúlyos bika fázisban vagy abban az esetben, piaci anomáliák , ezek az értékek gyakran nem, i. vagyis nincs nyereség. Még jelentős veszteségek is lehetnek, mert ez a kockázati intézkedés nem eléggé messze.

A befektetési tanácsadó feladata, hogy a befektetőknek a különböző eszközosztályok megfelelő kombinációját (lásd az eszközosztályt ) kínálja, objektív vagy szubjektív kockázati attitűdjüknek megfelelően (lásd a kockázati osztályt ), és ezáltal a befektetett tőke megfelelő hosszú távú teljesítményét érje el.

Termékek - Technológiák - Piacok

1959 -ben Edith Penrose három dimenziót nevezett meg, amelyek eltérőek lehetnek a diverzifikáció során, nevezetesen a terméket, a technológiát és a piacot, és ezeket úgy variálta, hogy a következő kombinációk lehetségesek legyenek.

  • Több terméktípus, amelyek ugyanazon a technológián alapulnak a meglévő piacokon,
  • ugyanazon a technológián alapuló új termékek az új piacokon,
  • különböző technológiákon alapuló új termékek a meglévő piacokon, ill
  • új termékek alapján különböző technológiák új piacokon.

Ezek a kombinációk növekvő lehetőségeket jelentenek a diverzifikáló vállalat számára, ugyanakkor a növekvő diverzifikációs kockázatot is magukban foglalják, mert például a vállalat bizonytalan abban, hogy a különböző technológiákon alapuló új termékek egyáltalán kielégítik -e a keresletet ( piaci potenciált ) az új piacokon .

gazdasági szempontok

A diverzifikáció csak akkor sikeres, ha határköltségeit legalább a határbevételek fedezik . A diverzifikáció utáni határköltségek magukban foglalják különösen a személyi költségek többletköltségeit , az új technológiákba történő beruházások miatti magasabb termelési költségeket és a magasabb kutatási és fejlesztési költségeket , valamint a magasabb reklámköltségeket , amelyeket a marketing során vissza kell téríteni. A diverzifikáció növekedésével nő annak valószínűsége, hogy egy vállalat elhagyja alaptevékenységét . Ezenkívül figyelembe kell venni, hogy a diverzifikáció a piacra lépés akadályaiba ütközhet .

A diverzifikációk csökkentik a vállalatok érzékenységét a gazdasági változásokra (például recesszió ) vagy strukturális változásokra, például a kínálat vagy a kereslet változásai miatt , mivel különböző vevőcsoportokat szólítanak meg több termékkel és / vagy különböző piacokat szolgálnak ki, amelyeknek nem feltétlenül kell recessziók vagy a kereslet változásai egyidejűleg érintik. Csökkentik a szállítóktól, hitelezőktől, adósoktól, importőröktől vagy vevőktől való egyoldalú függőséget is.

Államok is változatosabbá meglévő monokultúrák által bővül a mezőgazdasági termelés a közé számos mezőgazdasági termékek mezőgazdasági piac , így az export is bővíteni eredményeként. Ezenkívül a termesztési rendszerek diverzifikálása az ökoszisztéma -szolgáltatások általános népszerűsítéséhez vezet .

Lásd még

irodalom

  • Daniel Dumke: Stratégiai megközelítések a kockázatcsökkentéshez az ellátási lánc hálózattervezésében. Köln 2013.
  • Heiko Staroßom: Finanszírozás a vállalat életfázisaiban (= vállalati pénzügyek. 2. rész). Wiesbaden 2012.

web Linkek

Wikiszótár: Diverzifikáció  - jelentésmagyarázatok, szó eredet, szinonimák, fordítások

Egyéni bizonyíték

  1. ↑ Gerhard Bartels, Diverzifikáció: A vállalat szolgáltatási programjának célzott bővítése , 1966, 33. o
  2. ↑ Hans Jung, Általános üzleti adminisztráció , 2010, 579. o.
  3. ↑ Philip Kotler / Friedhelm Bliemel, Marketingmenedzsment , 2001, 129. o
  4. ↑ Gerry Johnson / Kevan Scholes / Richard Whittington, Stratégiai menedzsment - Bevezetés , 2011, 331. o.
  5. ↑ David J. Teece, Economics of Scope and the Scope of the Firm , in: Journal of Economic Behavior and Organization vol. 3, 1980, 224. o
  6. ↑ Philip Beckmann, Der Diversification Discount on the German Capital Market , 2006, 41. o
  7. ↑ Matthias Bank / Wolfgang Gerke, Finanszírozás: A befektetési és finanszírozási döntések alapjai a vállalatoknál , 2016, 210. o.
  8. ↑ Konrad Liessmann, Gabler Lexicon Controlling and Cost Accounting , 1997, 150. o.
  9. ↑ Ralf T. Kreutzer, Praxisorientált marketing , 2010, 164. o
  10. ↑ Energia Világtanács , Energia Németországban , 2018, 111. o
  11. ↑ Energiamérleg -munkacsoport 03/2018, 4. o
  12. ↑ Energia Világtanács, Energia Németországban , 2018, 117. o
  13. ^ Jörg Freiherr Frank von Fürstenwerth / Alfons Weiß, VersicherungsAlphabet (VA) , 2001, 173. o.
  14. ^ Edith Penrose, A cég növekedésének elmélete , 1959, 110. o.
  15. ^ Giovanni Tamburini et al.: A mezőgazdasági diverzifikáció elősegíti az ökoszisztéma számos szolgáltatását anélkül, hogy a terméshozam veszélyeztetne . In: Tudomány fejlődése . 2020, doi : 10.1126 / sciadv.aba1715 .