Befektetési tanácsadás

Under befektetési tanácsadás értetődő a bankrendszer , a tanácsadó , hogy a bank ügyfelei a kockázatok és lehetőségek a különböző pénzügyi termékek , hogy tisztázzuk, figyelembe véve a személyes és pénzügyi helyzete az ügyfél.

Tábornok

A befektetési tanácsadás olyan jogi kifejezés , amely csak a banki pénzügyi befektetésekkel kapcsolatos tanácsadáshoz kapcsolódik, és ezért csak a hitelintézetek betét- és letétkezelési üzletágára korlátozódik . A szakirodalomban számos olyan kifejezést használnak, amelyet a befektetési tanácsadás szinonimájaként használnak, például pénzügyi tanácsadás vagy eszköz- tanácsadás , ahol a pénzügyi tanácsadás gyakran fordul elő általános kifejezésként minden tanácsadói szolgáltatás esetében. A bankoknál vagy más pénzügyi szolgáltatóknál nyújtott befektetési tanácsadás általában ingyenes szolgáltatás , amelyet banki termékek értékesítésével kereszt-szubvencionálnak .

A befektetők különböző szintű ismeretekkel rendelkeznek pénzügyi és tőkebefektetéseik jellemzőiről és kockázati tartalmáról, és a pénzügyi termékek nagy száma miatt a hitelintézetek segítsége nélkül gyakran nem tudják eldönteni, hogy melyik típusú befektetés a megfelelő. Ezt a döntést befektetési tanácsadás segítségével kell meghozni. A BGH döntései szerint a hitelintézetek tanácsának „megfelelőnek kell lennie a befektető számára” és „megfelelőnek kell lennie az ingatlannak”. Ezután a „befektetőbarát” tanácsok részeként meg kell vizsgálniuk az ügyfél ismeretét a tervezett típusú befektetési tranzakciókról és kockázati hozzáállását ; a bankok által ajánlott befektetési célú ingatlanoknak ezeket a kritériumokat figyelembe kell venniük („ingatlan-specifikus” tanácsok). A „befektetőbarát” tanács a BGH ítélkezési gyakorlatának hosszú hagyományának felel meg. Már 1961 novemberében követelte, hogy a bankok tájékozódjanak arról, hogy a tervezett befektetési vállalkozás biztonságos befektetésként szolgál-e, vagy spekulatív jellegű (lásd kockázati osztály ). Ezt a célt szem előtt tartva az ajánlott befektetést az ügyfél személyes körülményeihez kell igazítani, azaz „befektetőbarátnak” kell lennie. A helyes és teljes befektetési tanácsadással kapcsolatos kötelezettségek a megkötött tanácsadói szerződésből erednek.

Jogi esetek

A befektetési tanácsadást a bankfelügyeleti törvény és a polgári jog eltérően határozza meg. A bankfelügyeleti törvény értelmében a befektetési tanácsadás bizonyos pénzügyi eszközök kifejezett vagy hallgatólagos ajánlása a leendő befektetők számára szakértői értékelés és egy konkrét befektetési ajánlás benyújtása alapján azzal a céllal, hogy a befektető megfelelő befektetési döntést hozzon. A befektetési tanácsadás személyes ajánlások készítése az ügyfeleknek bizonyos pénzügyi eszközökkel folytatott tranzakciókkal kapcsolatban. Ebből a WpHG 2. § (8) bekezdés 10. pontja egy jogi meghatározást vezet le , amely szerint a befektetési tanácsadás az ügyfelek számára személyes ajánlások megtételét jelenti egyes pénzügyi eszközökkel folytatott tranzakciókkal kapcsolatban, feltéve, hogy az ajánlás a befektető személyes körülményeinek vizsgálatán alapul. A befektetési tanácsadás 2007 novembere óta az értékpapír-kereskedelemről szóló törvény értelmében független értékpapír-szolgáltatás . Ez azonban nem eredményez befektetési tanácsadási kötelezettséget, csak tanácsadói szerződésből fakad. A polgári jog szerint az ügyfelet tájékoztatni kell a befektetés általános és különleges lehetőségeiről és kockázatairól is.

Elhatárolások

A tartalomtól és a felelősségtől függően megkülönböztetünk információkat, pontosításokat és tanácsokat. Az információ a tények kért nyilvánosságra hozatala . A tisztázás olyan tények közlése, amelyek szükségesek ahhoz, hogy valaki értékelni tudja a helyzetet . A tanács pontosítás, valamint szakértői értékelés és egy befektetési forma értékelése, valamint ajánlás megfogalmazása.

A befektetési tanácsadás a betétbiztosításra és a hitelintézetek letétkezelésére korlátozódik , míg a pénzügyi tanácsadás magában foglalja a hitelügyleteket , a pénzügyi menedzsmentet , az adósságtanácsadást , a pénzügyi tervezést és a pénzügyi kockázatok kiküszöbölését is . Míg a pénzügyi tanácsadás - kivéve a befektetési tanácsadás egy részét - általában nem engedélyköteles, a BaFin befektetési tanácsadásához engedélyezési banki tevékenységre van szükség . Befektetési és pénzügyi tanácsadás esetén a döntést az ügyfél hozza meg, vagyongazdálkodás esetén a döntést maga az eszközkezelő hozza meg. Különbséget tesznek a befektetési ügynöki és a befektetési tanácsadás között is. A befektetési közvetítő szerepe a befektető és egy adott pénzügyi termék összefogása; a tanács ehhez nem kapcsolódik.

Németország

A KWG 1. szakasza (1a) bekezdésének 1a. Szakasza értelmében „személyes ajánlások megfogalmazása az ügyfeleknek vagy képviselőiknek bizonyos pénzügyi eszközökkel folytatott tranzakciókkal kapcsolatban, feltéve, hogy az ajánlás a befektető személyes körülményeinek vizsgálatán alapul, vagy megfelelőnek tűnik számára és nem jelentik be kizárólag információelosztási csatornákon keresztül vagy a nyilvánosság számára "csak a szövetségi pénzügyi felügyeleti hatóság (BaFin) engedélyével lehetséges a KWG 32. §-a szerint . Az így szabályozott pénzügyi szolgáltatók befektetési tanácsadás részeként ajánlhatnak és közvetíthetnek minden pénzügyi eszközt a KWG 1. § (11) bekezdése értelmében. A BaFin az összes befektetési tanácsadó nyilvántartását és panasznyilvántartását vezeti a weboldalán. A befektetési tanácsadó azonban élhet a KWG 2. cikk (6) bekezdés 8. pontjában szabályozott kivétellel, amely szerint befektetési tanácsadás a Kereskedelmi Szabályzat 34f. Cikke szerinti engedély alapján is nyújtható, feltéve, hogy az csak nyílt végű befektetési alapokra és zárt végű befektetési alapokra korlátozódik . A jogalkotó ezután "pénzügyi befektetési alkuszról" beszél, a felügyeletet már nem a BaFin, hanem a helyi szabályozó hivatal látja el . A pénzügyi befektetési brókert be kell vezetni a Kereskedelmi és Iparkamara (IHK) nyilvános brókernyilvántartásába. Nincs nyilvántartás a pénzügyi befektetési brókerek panaszairól.

Kizárólag hozzáértő és megbízható személyek vehetnek igénybe befektetési tanácsadást . A szakértelem a BaFin számára házon belüli és külső képzéssel és továbbképzéssel bizonyítható, amennyiben megfelelnek az értékpapír-kereskedelemről szóló törvény - az alkalmazottak értesítéséről szóló rendelet (WpHG-MaAnzV) követelményeinek. A pénzügyi befektetési alkusznak a Kereskedelmi és Iparkamara vizsgálatával vagy megfelelő szakképzéssel ( pl. Banki szakember ) vagy egyetemi diplomával (pl . Banki, biztosítási vagy pénzügyi szolgáltatásokra szakosodott üzleti igazgatás ) kell bizonyítania a szükséges szakértelmet .

A 2013-as törvényreform némi változást hozott. Egészen július 22, 2013, a Asset Investment Act (VermAnlG) nélkülözhetetlen volt a befektetési tanácsadás a bankok, a biztosítók és a független közvetítők. Ezt felváltotta a tőkebefektetési kódex (KAGB). Számos rendeletet fogadtak el és egészítettek ki az előző reformhoz képest. A jogi reform célja a kisbefektetők védelmének megerősítése volt az átszervezés, a kockázatok osztályozása és a tőkebefektetések szolgáltatóinak felügyelete révén.

Tanácsadói szerződés

A tanácsadói szerződés nem formális banki szerződés, amelyet rendszeresen kötnek a konzultáció megkezdésekor. A tanácsadás magában foglalja a befektetés típusának önértékelését, és - a befektető személyes körülményeinek figyelembevételével - ajánlást, amely vételi, eladási vagy tartási ajánláshoz vezet. A holding a befektetési tanácsadás is, mert az ügyfélnek azt tanácsolják, hogy ne adjon el. A vételi, eladási vagy tartási ajánlás alkalmassági nyilatkozatot vált ki , amelyet az értékpapír- megbízás benyújtása előtt írásban kell átadni a magánbefektetőnek .

Felelősség a tanácsért

A befektetési tanácsadás elsődleges célja a befektető / ügyfél / fogyasztó védelme. Ezt a védelmet az információk, tanácsok, ajánlások és szükség esetén figyelmeztetések nyújtásának kötelezettsége garantálja. A WpHG rendelkezései nem képeznek önálló alapot az ügyfélnek a bankkal szembeni követeléseiben abban az esetben, ha azokat a tanácsadó megsérti. A közjogi felügyeleti jog rendelkezései ( WpHG 63. és azt követő szakaszai ) ezért a polgári jogi nyilvánosságra hozatali és tanácsadói kötelezettségeken túl a kártérítési jog szempontjából sincsenek független jelentőséggel. Megállapítják azonban a teljesítési és ellenszolgáltatási kötelezettségeket a BGB 241. § (1) és (2) bekezdése szerint . A tudakozó vagy tanácsadás kötelező szerződéses kötelezettség a sorrendben ( § 662 BGB), vagy ügynöki szerződés ( § 675 para. 1 BGB). A német polgári törvénykönyv (BGB) 675. cikkének (2) bekezdése szerint a téves tanácsadás csak akkor kötelezi kártérítésre, ha az megsérti a szerződéses vagy szerződés előtti kötelezettségeket, vagy ha törvényellenes cselekedetet jelent . A tanácsadási kötelezettség megsértése esetén az ügyfél köteles a német polgári törvénykönyv (BGB) 280. cikke (1) bekezdésének 1. mondata alapján kártérítési igényre kötelességszegés miatt. Ezt követően a károsultat úgy kell bemutatni, mintha helyes információkat kapott volna. Ha a bank nem tudja végérvényesen felmérni a kockázatokat, akkor nem szabad úgy tenni, mintha a tudásban van, hanem rámutatnia kell a speciális ismeretek hiányára.

Nemzetközi

Az Ausztria , befektetési tanácsadás ellátható összhangban a 3. § (1) Az értékpapír-piaci felügyelet törvény (WAG 2007) különböző szolgáltatók aktív a tőkepiaci ; 1. szakaszának (3) a hitelintézeti törvény (BWG), a hitelintézetek is nyújt befektetési tanácsadást tekintettel a pénzügyi eszközök ügyfeleiknek. A WAG 4. szakasza előírja, hogy a befektetési szolgáltató társaságok üzleti tevékenysége a pénzügyi eszközökkel kapcsolatos befektetési tanácsadásra korlátozódik (WAG 3. cikk (2) bekezdés 1. pont), valamint a pénzügyi eszközökre vonatkozó megbízások elfogadására és továbbítására (WAG 3. cikk (2) bekezdés 3. pont). . A Svájcban , ami nem kell végrehajtani az EU MiFID irányelv , független vagyonkezelőt és a befektetési tanácsadók nem kell engedély a svájci pénzügyi piaci Felügyelet FINMA.

A német, svájci és amerikai törvények szerint az ügyfél által megszerzett értékpapírokkal kapcsolatban nincsenek folyamatos felügyeleti és tanácsadási kötelezettségek , különösen nem minősítésváltozások esetén .

Lásd még

web Linkek

Egyéni bizonyíték

  1. ↑ Katrin Severidt, Tanácsadási díjak Bankenben, 1997, 5. o
  2. ↑ Jörg Lange, Pénzügyi tanácsadás a háztartásoknak , 1995, 34. o
  3. ↑ Bernd Hochberger, Pénzügyi tervezés , 2003, 180. o
  4. ↑ BGH, 1993. július 6-i ítélet, Az. XI ZR 12/93 = BGHZ 123, 126: "Bond-ítélet"
  5. ↑ BGH, 1961. november 25-i ítélet, Az.: IVa ZR 286/80 = NJW 1982, 1095, 1096
  6. ↑ Robert Eberius, A befektetési tanácsadás és a viselkedésfinanszírozás szabályozása , 2013, 5. o
  7. ↑ A 2004/39 / EK irányelv 4. cikke (1) bekezdésének 4. pontja
  8. ^ Siegfried Kümpel: Banki és tőkepiaci törvény . 2004, marginális sz. 16,534.
  9. ↑ Markus Lenenbach: Tőkepiaci és tőzsdei törvény . (2002) bek. 8.10.
  10. ^ Sebastian Capek: Befektetővédelem Németországban . 2010, 27. o.
  11. ↑ Gerhard Lippe / Jörn Esemann / Thomas Tänzer (szerk.), Minősített pénzügyi tanácsadás bankokban és takarékpénztárakban , 2004, 60. o.
  12. ↑ A BaFin alkalmazotti és panasznyilvántartása
  13. ↑ Az IHK pénzügyi vagyonközvetítő nyilvántartása ( Memento 2014. június 3-tól az Internet Archívumban )
  14. ^ Az AIFM végrehajtási törvényének szövege és módosításai - AIFM-UmsG, 2013. július 4
  15. ↑ Beruházási tanácsadás Németországban a 2013. évi jogi reform után. Hozzáférés : 2017. szeptember 11 .
  16. ↑ Marc-Philippe Weller , A befektetési tanácsadási szerződés dogmatikája , in: ZBB 2011/11/11, 193. o.
  17. ↑ Lukas Feiler (szerk.), Innováció és nemzetközi jogi gyakorlat , 2009, 800. o
  18. ↑ Peter Derleder (szerk.), Kézikönyv a német és az európai bankjogról , 2009, 1410. o
  19. ↑ BGH, 2006. december 19-i ítélet, Rn. 18 mwN
  20. ↑ BGH NJW 2007, 1874
  21. ↑ BGH NJW 1998, 2675
  22. ↑ Lukas Feiler, Innováció és nemzetközi jogi gyakorlat , 2009, 774. o. FN 14
  23. ↑ BGH WM 2006, 851, 852
  24. ^ Szövetségi Legfelsőbb Bíróság 2012. február 3-i ítélete, Az.: 4A 525/2011
  25. ↑ Ulrich G. Schroeter, Ratings , 2014, 442. o