Bejegyzett kötvény

a Wikipedia-ból, a szabad enciklopédiából

A bejegyzett kötvény ( English Registered bond ) egy megnevezett hitelezőn alapuló kötvény , ezért más engedményeshez történő átutaláshoz nem biztosított.

Tábornok

A megjegyzések értékpapír , amelynek átruházhatóságára a design, mint egy hordozó dokumentum ( bemutatóra kötés ), Papír ( Order kötés ) vagy név papír (regisztrált kötés) annak kibocsátója a kötvény feltételeinek szabályozása. Az átruházhatóság befolyásolja az értékpapírok forgalomképességét , amely a legalacsonyabb a bejegyzett értékpapírok, például a bejegyzett kötvények esetében. Mivel a hiányzó piacképességét, csak alkalmas , mint egy befektetési célú ingatlan az intézményi befektetők .

A bejegyzett kötvények pénzügyi termékek , de nem pénzügyi eszközök .

Jogi esetek

A törvény feltételezi, hogy a kötvények általában kibocsátott kötvényként ( BGB 793. §, 1. bek. ). Kötelező papírokként ezek a legmagasabb forgalomképességűek, mert azokat informális dologi és átadási megállapodás útján lehet átruházni ( BGB 929. és azt követő § ). Az érintett tulajdonos , függetlenül attól, hogy jogszerű vagy jogellenes ( BGB 794. § (1) bekezdés), a hitelesíti a dokumentált követelést is. Ennek megfelelően az adósnak az adós akarata nélkül ellopott, elveszett vagy más módon forgalomba hozott bemutatói kötvények tulajdonosának is fizetnie kell , feltéve, hogy nem szándékosan vagy súlyosan gondatlan tudatlansággal jár el.

A bejegyzett kötvényekkel ez nem áll fenn. Ellentétben a tagsági törvény szerinti bejegyzett részvényeikkel , nem tartoznak a (született) megbízási papírokhoz . Az adósnak közvetlenül ( latin recta ) kell fizetnie az okiratban megnevezett hitelezőnek, úgy, hogy az - kialakítása alapján - lajstromozott papír legyen. Ennek az a következménye, hogy a jogokat a regisztrált kötvények csak át egy új hitelező ( engedményes ) a személy jogosult a dokumentumban ( engedményező ) által módja megbízás . Az engedményezéssel a dokumentum tulajdonjoga átruházásra kerül ( BGB 952. § 2. bekezdés), az engedményesnek joga van átadni az engedményezővel szemben a BGB 985. § (1) bekezdése alapján . A papírhoz való jog (a dokumentum tulajdonjoga) tehát a papírhoz való jogot követeli (követelési jog). Mivel az átruházás miatt a kötvénytörvény alkalmazandó, a jóhiszeműen bejegyzett kötvények vásárlása kizárt. Inkább a bejegyzett kötvények megkövetelik a legitimáció igazolását azok megvásárlásakor és visszaváltásakor. A jogosult a tanúsítványban megnevezett személy, vagy olyan személy, aki a megbízások teljes sorozatán keresztül képes azonosítani magát, amelyet a tanúsítvány kibocsátójára kell visszavezetni.

Eladhatóság

A regisztrált kötvények nem lehet kereskedni a készlet csere, mert a tulajdonos a papír nem jogosult gyakorolni a dokumentált jobbra. Mivel nehezen átruházhatók, a bejegyzett kötvények nem alkalmasak tőzsdei kereskedésre . A tőzsdei kereskedés megköveteli az értékpapírok forgalomképességét, amely a rendelkezésre álló értékpapírok (bemutatói kötvények) és a névre szóló részvények számára mindig rendelkezésre áll, ha utolsó átruházásuk - és csak ez - üres engedményezéssel rendelkezik ; A bejegyzett kötvényeket nem említik a frankfurti tőzsde feltételei . A nyilvántartásba vett kötvények esetében nem szerepel üres engedményezés, vagy kifejezetten kizárt, mert a kibocsátó egy későbbi átutalást megnehezíteni akar, vagy akár megtiltja a bejegyzett kötvény választott formáját. Ha egy későbbi átruházás nem zárható ki, a kibocsátó választhatja a bemutató vagy a kötvény formáját.

A piacképesség a kötvények számviteli kezeléséről is dönt. A bejegyzett kötvények még akkor sem tartoznak a forgalomképes értékpapírok közé, ha a hordozói kötvények átruházásával jöttek létre ( BGB 806. § ).

A befektetővédelemmel foglalkozó értékpapír-kereskedési törvény (WpHG) nem említi a bejegyzett kötvényeket az „értékpapírok” kifejezés meghatározásában (WpHG 2. § (1) bekezdés 3. sz.), És csak a bemutatói és a megbízási kötvényeket tartalmazza. Ez figyelembe vette azt a tényt, hogy a bejegyzett kötvényeket nem magánbefektetők vásárolják meg .

Könyvelés

A bejegyzett kötvényeket általában csak könyvelő befektetők szerzik be, különösen a biztosító társaságok és más intézményi befektetők. Míg a hordozói kötvényeket értékpapírként számolják el, a bejegyzett kötvényeket követelésekként könyvelik el , mert a bejegyzett kötvények nem számviteli szabályozás értelmében értékpapírok. A külön közzététel oka hosszú távú jellege és helyettesíthetetlensége .

A HGB 341b . § 2002. január 1-jei új szabályozása miatt a biztosítótársaságok választhatják azt is, hogy azokat a befektetéseket , amelyeket korábban a szigorú költségcsökkenés vagy a piac alacsonyabb elve alapján értékeltek, teljes egészében vagy részben rögzítettként ismerik-e el eszközök . A megfelelő bejegyzett kötvényeknek az üzleti tevékenység állandó jellegű kiszolgálására kell szolgálniuk. Ha egy eszközt befektetett eszközökre fordítanak, akkor a befektetett eszközökre alkalmazandó mérsékelt alacsonyabb költség vagy piaci elv alkalmazandó. Szerint a 253. §, 3. bekezdés 3. pontja a német kereskedelmi törvénykönyv (HGB), van egy lehetőség, hogy vállalják a nem tervezett értékcsökkenés az alacsonyabb valós értéke , ha az értékcsökkenés várhatóan nem lesz tartós . A HGB 341b. Cikk (1) bekezdésének 2. mondata szerint a bejegyzett kötvényeket a befektetett eszközökre vonatkozó rendelkezések szerint kell értékelni, így a HGB 253. § (1) bekezdés 1. mondata szerint legfeljebb a beszerzési költségeket kell elszámolni. ez. Miközben a HGB 341c §- át névértéken hagyja . Éppen ezért az életbiztosító társaságok inkább regisztrált kötvényeket vásárolnak, mert ezzel elkerülhető a mérlegértékük ingadozása.

A bankfelügyeleti törvény szempontjából a bejegyzett kötvények (a banki mérlegben ) nem tartoznak a pénzügyi eszközökhöz , ezért nem tartoznak az alapul szolgáló eszközökhöz sem .

A bejegyzett kötvények típusai

A RechVersV 10. szakasza szerint a bejegyzett kötvények közé tartoznak különösen a bejegyzett Pfandbriefe, a bejegyzett önkormányzati kötvények és a bejegyzett Landesbodenbriefe, valamint a kedvezményezett nevére az adósságnyilvántartásba bejegyzett szövetségi kötvények. Takarékkötvények / takarékpénztárak (tőke) levelek honnan bankok / takarékpénztárak túlnyomórészt kiadott névre szóló kötvényt. A magán jelzálogbankok emellett kibocsátanak bejegyzett Pfandbriefe és bejegyzett önkormányzati kötvényeket ( önkormányzati kötvényeket ).

A bejegyzett Pfandbriefe-t általában csak egymillió euró minimális összegben bocsátják ki, és mivel nem kereskednek velük a tőzsdén, alkalmatlanok könnyen eladható ( likvid ) befektetésként.

A követelés érvényesítése

Annak állítása, hogy a kötvény követelésének neve azt jelenti, hogy a papír törvényes tulajdonosa és az itt értékpapírosított követelmény kedvezményezettje lejáratban követelheti az adótól való jogosultságát az itt értékpapírosított törvény igazolásának átadásáig. A dokumentumban megnevezett kedvezményezett jogosult a követelés érvényesítésére. Ha utóbbi a követelést a dokumentált követelés átruházásával és a papír harmadik félnek történő átadásával átruházta, ez utóbbi jogosult követelni az adóssal a dokumentált teljesítést. A papír birtoklása és a teljes kibocsátási lánc, amelyet a kibocsátónak kell tulajdonítani, igazolja a tulajdonos anyagi jogosultságának fenntartás nélküli feltételezését. Az adós csak a következő kifogásokat emelheti a jogosulttal szemben :

  • Okmányos kifogások : az adós az okmány tartalmából kifogásolhatja például a teljesítés határidejének hiányát;
  • Érvényességi kifogások : ha az eszköz az adós , az engedményes kapacitáshiányáról vagy a Zessionskette hiányosságáról szólhat;
  • Személyes kifogások : az adós viszontkeresettel nyilatkozik a beszámításról .

Ha a kiállító tartozása még nem esedékes, az esedékességig nem kell fizetnie a tulajdonosnak. A BGB 410. §-ában az adósnak joga van megtagadni a teljesítést mindaddig, amíg az engedményes nem engedményezési okiratot mutat be az engedményezőtől, vagy az engedményező írásban nem értesítette az adót az engedményezésről. Ezenkívül a német polgári törvénykönyv (BGB) 404. szakasza minden kifogást és védelmet garantál az adósnak az engedményes ismeretétől függetlenül. Eszerint az engedményesnek el kell fogadnia, hogy az adós halasztás miatt megtagadja a teljesítést , mert az engedményező megtartotta ezt a halasztást az engedményezettől. Az adós csak akkor felel, ha az iratot átadják neki ( BGB 797. § ). Ha azonban a jogosult elveszíti az okmányt, akkor eredetileg nem követelheti a teljesítést az adótól.

A bejegyzett kötvény elvesztése

Ha a dokumentum elveszett, a benne foglalt jog nem veszett el. Az elveszített nyilvántartott adósság alapján fennálló jogok érvényesítéséhez szükséges a tömb befejezése utáni törlés . A semmisségi nyilatkozat kizárásáról szóló határozat az elveszett dokumentumot helyettesíti, és a jogosult számára eredeti jogi státuszt ad ( FamFG 479. § ). A nyilvános hirdetési eljárást a törzskönyvezett papírokra általában a törvény írja elő, például a jelzáloglevelet illetően a BGB 1162 §-ban .

Irodalom / webes linkek

Egyéni bizonyíték

  1. Anne Gläßner, A pénzügyi termékek forgalmazásának korlátozása , 2017, 190. o
  2. ^ Eberhard Schwark: Tőzsdei törvény. 1994, 36. §, 11. pont, és BFH , 1989. február 1-jei ítélet, Az.: II R 128/85, BStBl. 1989 II 348. o. = BFHE 155, 563
  3. ^ Frankfurti Értéktőzsde, a frankfurti értéktőzsde ügyleteinek feltételei, 2009. április 15
  4. BFH, 1989. február 1-jei ítélet, Az.: II R 128/85, BStBl. 1989 II 348. o
  5. Michael Hippler, A kötvények könyvelése a biztosítótársaságok éves pénzügyi kimutatásaiban , 1998., 69. o
  6. BR-Drucksache 823/94, 1994. október 14., a RechVersV 8. § indoklása , 115. o.
  7. ^ Jörg M. Hipp: IAS / AFRS a biztosító társaságok számára. 2007, 99. o.
  8. ^ Michael Hippler: A kötvények könyvelése a biztosító társaságok éves pénzügyi kimutatásaiban. 1998, 100. o
  9. ↑ a BaFin 2009. február 10-i adatlapja az engedélyezési követelményekről a KWG 32. cikk (1) bekezdésének megfelelően, 3. o.
  10. a BGB 409. § (1) bekezdés 2. mondatának hatásával
  11. a BGB 409. § (1) bekezdés 1. mondatának hatásával
  12. Michael Hippler, A kötvények könyvelése a biztosítótársaságok éves pénzügyi kimutatásaiban , 1998, 25. o